Addressing the Crushing Weight of Yemen’s Public Debt

Bereits Jahrzehnte vor dem derzeit andauernden Konflikt war der Jemen anfällig für periodisch wiederkehrende Haushaltsdefizite. Die Eskalation des jetzigen Konflikts in 2014/15 hatte zutiefst negative Auswirkungen auf die Verschuldung des Landes. Ölexporte in größerem Stil blieben aus und führten zu einem Zusammenbruch staatlicher Einnahmen, Banken und Pensionsfonds beendeten den Kauf von Staatsanleihen. Das Management der Staatsverschuldung war darüber hinaus ab Mitte 2016 zwischen den rivalisierenden Zentralbanken in Aden und Sana’a geteilt, welche jeweils die Begleichung ihrer Auslands- und Inlandsschulden einstellten. Ohne die Zinseinkünfte waren die Inhaber von Staatsanleihen mit einer Liquiditätskrise konfrontiert, welche die Solvenz von Banken und Pensionsfonds gefährdete. Auf Basis des Inputs und der Diskussionen des Development Champions Forums analysiert dieses White Paper die Geschichte, Charakteristika und Treiber von Jemens Staatsverschuldung und präsentiert Handlungsempfehlungen zur Adressierung dieser Krise.

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